中国证券监管机构通过非正式窗口指导，放缓人形机器人企业IPO进程，重点审查估值是否与真实商业需求匹配。Unitree Robotics上海上市后股价剧烈波动（首日涨超5倍，后跌55%）成为导火索，暴露部分营收依赖政府补贴项目而非市场订单。至少Deep Robotics、X Square Robot等多家公司上市计划受影响，IPO活动实质冻结。投资者正转向关注工厂部署、 recurring revenue及盈利路径，行业资本化进程将更审慎。
信源:https://www.reuters.com/business/finance/china-slows-humanoid-robot-ipo-rush-hype-outruns-reality-2026-09-21/
