5 月 28-29 日，多家媒体报道企业 AI 代币消费已进入失控阶段。Axios 和 Business Insider 披露，Uber 与 Microsoft 已部分终止 Claude Code 许可，原因正是月度 token 费用远超预期；一家 Fortune 500 客户单月在 Claude 上花费 5 亿美元，相当于全美人口每月护肤品总支出。一位 AI 顾问向 Axios 透露，多家企业代理项目首月即烧掉数千万美元，远超原有软件工程师团队预算。
这一现象背后是代理规模化后的真实成本曲线。过去企业视 AI 为“低边际成本实验”，现在推理量激增直接侵蚀毛利。JPMorgan 最新报告指出，“AI token 成本正在吞噬互联网利润”。Shopify、Spotify、ServiceNow 等公司在财报中均承认 AI 支出占运营费用比例大幅上升，部分已开始限量使用或切换更便宜模型。
与此同时，闭源三巨头营收虽仍在高增长，但企业端付费意愿正从“试水”转向“严苛 ROI 考核”。OpenAI 与 Anthropic 此前靠安全叙事与能力差异化抢市场，如今成本成为共同痛点。Meta 等开源/半开源路线反而在这一轮中获得缓冲空间，因为本地部署或更低价推理选项更易控制支出。
未来 6-12 个月，关键看两点：一是企业是否大规模转向混合部署（云+本地），二是头部实验室能否推出“按效果付费”而非纯 token 的新定价模式。若成本继续失控，AI 代理商业化将从“能力竞赛”转向“效率竞赛”，低效玩家将被快速淘汰。
信源：https://www.axios.com/2026/05/28/ai-spending-roi-enterprise-costs
https://www.derekthompson.org/p/the-great-ai-cost-panic-of-2026
