美光科技 6 月 25 日发布财报，季度销售指引大幅超出华尔街预期，引发 AI 相关芯片股集体上涨。美光预计下一财季营收将达到 95 亿美元左右，远高于市场此前 85 亿美元的平均预期，主要驱动因素为高带宽内存（HBM）和先进 DRAM 产品在 AI 训练与推理服务器中的强劲需求。
此消息发布正值市场担忧 AI 资本开支放缓之际。此前数日，科技股因担心 hyperscaler 支出峰值已过而出现回调。美光此番指引直接扭转 sentiment，带动美光盘前大涨逾 10%，高通等相关公司也同步走强。Bloomberg 报道指出，美光 CEO 在财报会上强调，AI 数据中心对高性能内存的需求“远超此前预期”，且供应链紧张状况至少持续到 2027 年。
对比竞争对手，三星与 SK 海力士也在同期释放类似乐观信号，但美光作为美国本土最大内存厂商，此次超预期幅度更大，直接验证了 AI 基础设施投资的韧性。过去一年，美光已将 HBM 产能占比从不到 5% 提升至 20% 以上，毛利率随之回升。
市场反应显示，AI 周期尚未见顶，内存环节仍是确定性最强的受益赛道。下一步值得跟踪的是美光与主要云厂商的长期供货协议落地情况，以及 2026 年下半年资本开支是否继续加速。
信源：https://www.bloomberg.com/news/videos/2026-06-25/the-opening-trade-6-25-2026-video