6 月 26 日，CNBC 报道指出，OpenAI 和 Anthropic 正遭遇用户从“tokenmaxxing”（追求最大 token 使用）转向注重效率的新现实，企业客户开始严格控制 AI 支出，这可能迫使两家模型领导者重新审视此前指数级增长的假设。[[1]](https://www.cnbc.com/2026/06/26/openai-anthropic-new-ai-spending-reality-as-users-shift-to-efficiency.html)
这一转变发生在 AI 资本开支持续高企的背景下。过去一年，两家公司凭借“不计成本”的使用模式迅速拉高估值，接近万亿美元水平。但随着企业开始优化 prompt、采用更小模型或混合方案，token 消耗增速明显放缓。报道援引多位企业高管观点，认为这并非短期波动，而是 AI 采用进入“验证 ROI”阶段的信号。
对比中国模型的低成本优势（NYT 25 日报道 Z.ai 等产品已接近美企性能但价格大幅降低），美国领先实验室正面临双重压力：一方面需维持前沿能力，另一方面客户已不再愿意为“炫技”买单。若效率转向持续，OpenAI 与 Anthropic 的企业市场份额可能被更务实方案蚕食，而估值叙事也将面临现实考验。
未来 6-12 个月，关键看两家能否通过新定价模式或垂直 agent 产品重新绑定客户，否则“烧钱换增长”的路径将难以为继。
信源：https://www.cnbc.com/2026/06/26/openai-anthropic-new-ai-spending-reality-as-users-shift-to-efficiency.html