Framework Ventures 于 6 月 26 日宣布完成第四支基金 FVIV 募集，规模 4 亿美元，投资方向从加密原生资产扩展至区块链、AI、机器人与能源基础设施的交汇处。该基金将重点探索代币化与稳定币作为 AI 算力、机器人与能源项目的融资新层。
这一动作反映出传统风险投资正寻求突破 AI 资本密集瓶颈的方式。过去两年，OpenAI、Anthropic 等实验室依赖微软、亚马逊等科技巨头数百亿美元的算力合同与股权投资，形成了“寡头+大厂”的资本结构。而 Framework 的新基金试图通过区块链代币化，将分布式资本引入物理基础设施建设，降低单一巨头的集中风险。
对比之下，谷歌近期因算力不足限制 Meta 使用 Gemini 模型，凸显现有集中式供应已难以匹配需求增速。加密 VC 的进入可能催生更多混合融资模式：一方面延续大厂主导的推理芯片与数据中心军备，另一方面在边缘计算与机器人能耗优化等领域引入新玩家。Unconventional AI 等初创已展示 1000 倍能耗降低的潜力，若代币化融资落地，将加速此类硬件创新从实验室走向商业部署。
未来 6-12 个月，关键悬念在于监管如何界定此类代币化工具的合规边界，以及传统 VC 与加密资本的合作能否真正缓解 AI 基础设施的资本开支压力，而非制造新的泡沫。
信源：
https://fortune.com/2026/06/26/framework-ventures-fourth-fund-400-million-frontier-technology-vance-spencer-michael-anderson/
https://crypto.news/framework-ventures-unveils-400-million-fund-with-ai-and-crypto-focus/