7月28日，AI相关芯片股遭遇重挫。费城半导体指数（PHLX SOX）当日下跌4.5%，较6月22日纪录高点已累计回落约25%。英伟达（NVDA）盘中跌约2%，AMD跌幅一度接近10%，三星电子、SK海力士等亚洲芯片股也同步大跌。[[1]](https://www.reuters.com/business/nasdaq-futures-drop-ai-chip-worries-ahead-pivotal-earnings-2026-07-28/)[[2]](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/ai-chip-stocks-tumble-nvidia-195907285.html)
此轮抛售源于市场对AI基建资本开支过高的疑虑，以及中国在存储芯片领域追赶加速的信号。近期中国存储厂商CXMT强势上市，进一步放大了竞争担忧。标普500指数当日小涨0.21%，道指上涨1%，但科技板块承压，资金转向消费品和医疗等防御板块。
与此同时，谷歌、微软、亚马逊等科技巨头即将发布财报，市场正密切观察其AI数据中心投入是否能转化为实质回报。华尔街分析师指出，若AI资本支出增速放缓或竞争加剧，芯片股估值可能面临进一步修正。[[1]](https://www.reuters.com/business/nasdaq-futures-drop-ai-chip-worries-ahead-pivotal-earnings-2026-07-28/)
这一调整反映出AI军备竞赛进入新阶段：前期乐观情绪正在被现实成本与地缘竞争所稀释。未来数周财报季表现，将决定AI热潮是否进入冷静期。
信源：https://www.reuters.com/business/nasdaq-futures-drop-ai-chip-worries-ahead-pivotal-earnings-2026-07-28/
https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/ai-chip-stocks-tumble-nvidia-195907285.html