6月29日，路透社独家报道，中国DRAM厂商长鑫存储（CXMT）与腾讯签署为期3-5年的服务器DRAM长期供货协议，金额超过200亿元人民币（约30亿美元）。这是CXMT迄今最大单笔商业合同，同时该公司正筹备上海科创板290亿元IPO。消息人士称，CXMT还在与阿里、字节、 小米等多家中国互联网巨头洽谈类似协议。[[1]](https://www.reuters.com/world/china/chinas-cxmt-wins-3-billion-memory-supply-deal-with-tencent-sources-say-2026-06-29/)
这一事件发生在中美科技脱钩持续深化的背景下。2025年以来，美国对华先进内存与AI算力出口管制不断加码，却意外推动了中国本土供应链的快速闭环。腾讯作为国内最大云服务与AI基础设施运营商之一，此举直接锁定国产替代，减少对三星、SK海力士、美光等海外供应商的依赖。CXMT一季度利润同比暴增1688%，产能扩张计划也随之提速，新工厂满产后月产晶圆有望翻倍至60万片。
与此同时，全球AI数据中心对高带宽内存（HBM）和服务器DRAM的需求仍在爆炸式增长。OpenAI、谷歌等前沿实验室的模型训练与推理对内存性能要求极高，而中国互联网巨头正以“先保量、后追质”的路径快速卡位。相比之下，韩国三星与SK海力士仍在全球HBM市场占据绝对主导，短期内技术代差仍存，但需求端的分流已成现实。
从长期看，这笔交易标志着中国AI基础设施正从“买芯片”转向“造生态”。2027年前，若CXMT能在高性能DRAM良率与能效上进一步突破，将重塑全球内存供应链格局；反之，质量或交付风险可能拖累国内大模型迭代速度。悬念在于：当本土内存厂商获得稳定大单后，下一阶段的研发投入与技术追赶能否真正兑现？