6 月 5 日，AI 概念股遭遇回调，美股指数期货与亚洲股市同步走低，AI 驱动的涨势在创下年内新高后出现降温迹象。韩国 Kospi 指数单日下跌 5.3%，SK Hynix 等芯片股跌幅超 8%。与此同时，高盛全球另类资产负责人 Christina Minnis 在 Bloomberg 全球信贷论坛上表示，AI 投资是“fundamental, generational”现象，将持续驱动市场与经济。
这一分化发生在 AI 资本开支持续高企的背景下。过去一年，英伟达等龙头带动半导体与科技板块领涨，但近期 Broadcom 等公司业绩预期与地缘因素叠加，令资金对可持续性的疑虑重现。对比 Anthropic 与 OpenAI 此前通过战略投资与股权融资的激进路径，市场回调显示公开市场对 AI 回报兑现速度的耐心正在经受考验。
与 Goldman 乐观判断形成对比的是，韩国劳工部长等政策声音已开始讨论利润再分配，反映 AI 红利集中带来的社会压力。过去几周全球股权基金曾因类似宏观风险撤退，如今回调或预示配置从纯概念转向验证盈利能力的阶段。
未来 6-12 个月，关键看 6 月财报季能否验证算力投入向收入转化。若英伟达等龙头持续超预期，AI 叙事或重获动能；若落地不及预期，IPO 窗口与大厂融资节奏将进一步分化，暴露资本集中下的脆弱性。
信源：https://www.bloomberg.com/news/videos/2026-06-05/goldman-s-minnis-sees-ai-as-generational-market-force-video