8月17日，欧洲央行一篇博客指出，美国科技股因AI预期推高估值已远超历史均值，市场回调风险上升，且财政与货币政策缓冲有限，可能放大经济冲击。博客强调，投资者正押注AI重塑全球经济，但当前热度可能难以为继。
这一表态正值AI资本支出疑虑逐步消退、机构转向寻找下一阶段赢家的背景下。过去一年，美股AI相关板块主导涨幅，OpenAI、Anthropic等实验室估值与融资规模持续攀升，而欧洲央行从宏观审慎角度敲响警钟，与此前高盛、摩根士丹利等机构相对乐观的基建融资观点形成对比。
与此同时，美国本土机构正从“是否值得投”转向“投谁能长期胜出”，资本正寻找除算力之外的垂直落地与盈利模式。欧洲央行的预警或加速全球投资者重新评估AI回报周期，尤其在欧洲监管与能源约束更严的背景下。
未来六到十二个月，若美股AI板块出现明显回调，欧洲与亚洲资金流向或发生结构性变化，值得持续跟踪政策与市场反应。
信源：https://lufkindailynews.com/news_reuters/business/ai-market-correction-is-coming-ecb-blog-predicts/article_0e997282-10e7-5b88-9a54-1b7cf4eb6093.html