9月20日，StepFun 正式推出 Step 5 Preview API，这是一款 600B 参数稀疏 MoE 模型，激活参数 27B，上下文达 100 万 token，同日开放 API 访问。[[1]](https://aiweekly.co/ai-news-today) 这条最新动作，折射中国大模型厂商在参数规模与推理效率上的持续加码。
与美国前沿实验室重安全对齐、慢节奏迭代不同，中国团队更倾向“规模+成本”双轮驱动。StepFun 此举与此前 Kimi、Qwen 等模型在百万上下文上的布局一脉相承，目标直指 agentic 任务与长文本场景。数据显示，此类模型在复杂代理视频任务上 token 消耗可降低近半，商业化门槛进一步降低。
对比之下，OpenAI 与 Anthropic 仍在安全框架与企业审计上投入重金，估值谈判已指向 1.2 万亿—1.5 万亿美元区间，而中国模型营收仍仅为美巨头的约十分之一。效率优先的路径正让本土实验室在应用层快速渗透，尤其在成本敏感市场。
下一步悬念在于：这类高上下文 MoE 模型能否在真实企业 workflow 中形成护城河，还是会因对齐与监管差距而受限？未来 6—12 个月，全球资本将持续测试“规模效率”与“安全治理”两条赛道的真实回报。
信源：https://aiweekly.co/ai-news-today (2026-09-20)
https://www.reuters.com/technology/artificial-intelligence/ (2026-09-19)